Oil Lower On Firm Dollar, Market Shrugs Off Russian Supply Cuts

Oil prices fell in volatile trade on Monday as a stronger dollar and fears of recession risks offset gains from Russia’s plans to deepen oil supply cuts. West Texas Intermediate U.S. crude futures (WTI) traded at $75.98 a barrel, 34 cents, or 0.5% lower, while Brent crude futures were down 48 cents, or 0.6%, at $82.68 a barrel at 0733 GMT.

Both benchmarks closed more than 90 cents higher on Friday. The dollar hovered near a seven-week peak on Monday after strong U.S. economic data reinforced the view that the Federal Reserve will have to raise interest rates for longer.

A firm dollar makes commodities in the U.S. currency more expensive for holders of other currencies. “Crude continues to take direction from the sentiment in the broader financial markets,” said Vandana Hari, founder of oil market analysis provider Vanda Insights.

Fears of a hawkish Fed returned to the fore on Friday after the personal consumption expenditures (PCE) price index shot up 0.6% last month after gaining 0.2% in December. “If risk-aversion continues to grow, crude will likely come under renewed pressure,” said Hari.

Adding to the downside pressure, U.S. crude oil inventories surged to the highest level since May 2021 last week, data from the Energy Information Administration (EIA) showed. “The EIA data continues to raise more questions instead of providing clarity on markets,” analysts at the consultancy Energy Aspects said in a note, referring to the vertical supply adjustment in the data that contributed to the build.

On the supply side, Russia plans to cut oil exports from its western ports by up to 25% in March versus February, exceeding its previously announced production cuts of 5%. Oil prices had fallen by about a sixth since Feb. 24, 2022, when Russian troops first marched into Ukraine.

Two weeks after the invasion, prices surged to a record high of nearly $128 a barrel, causing oversupply concerns but have since cooled over fears of a global economic slowdown. Russia halted oil supplies to Poland via the Druzhba pipeline, the chief executive of Polish refiner PKN Orlen said on Saturday, a day after Poland delivered its first Leopard tanks to Ukraine.

Investors are bracing for China’s manufacturing surveys this week for a clear direction on oil demand. China is holding its annual parliamentary meeting this weekend and will see new economic policy targets and policies.

“We expect the government to reiterate the priority of supporting growth and call for more policy support,” Ning Zhang, senior China economist at UBS Investment Bank, said in a note.

This Post Has 5 Comments

  1. DonnaDaymn

    Вавада казино официальный сайт
    http://web-lance.net/forums.php?m=posts&q=5547&n=last
    Ощутите адреналин, когда каждый спин барабанов будет наполнен предвкушением выигрыша на Vavada Casino. На нашем портале, где азарт витает в воздухе, вы найдете полную версию игровых автоматов, доступную абсолютно бесплатно. Пробуйте разные стратегии, оттачивайте свои навыки, и только потом принимайтесь за настоящий взлет на волне удачи.Когда вы откроете для себя Казино Вавада, вы поймете, что это не просто игровой портал. Это мир, где реальность переплетается с виртуальностью, а Вавада становится проводником в мир увлекательных приключений и невероятных сюрпризов. Не пропустите шанс окунуться в водоворот страстей и азарта на страницах Vavada Casino. Войдите и дайте себе возможность стать частью этой захватывающей истории.

  2. CarlaScuro

    гама казино
    http://temple-tales.ru/forum/index.php?showuser=405
    Gama Casino — это не просто платформа для азартных развлечений, это своего рода арт-галерея игрового мира. Наши разработчики тщательно отобрали лучшие игровые автоматы, чтобы вы смогли наслаждаться невероятно качественной графикой и увлекательным геймплеем. Гама Казино — это место, где сливаются воедино элегантность и азарт, создавая неповторимую симфонию азартных эмоций.Проходите вход на официальный сайт Gama Casino и погрузитесь в мир волнения и страсти. Здесь каждый Гама Казино гость становится частью большой игры, где ставки — это не только монеты, но и судьбы. Играйте бесплатно и без ограничений, ведь Gama Casino создано для настоящих ценителей азарта.

  3. MelisaEXITE

    гг покерок
    https://velopiter.spb.ru/profile/93846-xpudot/
    Так что, если вы готовы к вызову и хотите окунуться в захватывающий мир покера, PokerOK — ваш надежный спутник в этом приключении. Скачайте клиент, присоединяйтесь к столам и докажите, что именно ваша рука достойна звания королевской!PokerOK предлагает множество вариаций покера, начиная от традиционных и до совершенно экзотических. Здесь вы найдете Texas Hold’em, Omaha, 7 Card Stud, и многие другие варианты, которые даже вряд ли вам когда-либо встречались. Но это лишь вершина айсберга — PokerOK радует своих гостей также турнирами на любой вкус и уровень мастерства.

Leave a Reply

Important Link

Fund Your Deriv Account
Withdraw Funds to Your Local Currency
VIP Trading Signals
Learn To Trade

Contact Us

Follow Us

Disclaimer

Forex, Crypto, Options, and Binary Options have both large potential rewards and large potential risks. Therefore, before investing or trading any of the assets, ensure you are aware of and willing to accept the accompanying risks. Do not trade money you cannot afford to lose.

All Rights Reserved. None of the content of this website can be published elsewhere by any means without the prior consent of the owner(s). Please, check our terms & conditions and privacy policy before continuing to use this website.

This website and its owner(s) are not in any way liable for any incurred loss, whether caused by the information provided on this website or otherwise. The use of this website, including the content and information provided, is the user’s sole liability.